本报记者李万晨光

Wind资讯数据骄贵，当今，A股锂电正极材料板块的26家企业均已浮现2025年年报。其中，10家企业净利润同比正增长，8家企业减亏，3家扭亏为盈，5家企业净利润下滑。全体来看，行业迎来复苏拐点。

“A股26家锂电正极材料企业中，盘算超大略商量边缘改善，但同期仍有5家企业净利润同比下滑，中小厂商商量承压。2025年锂电正极材料行业迎来结构性复苏拐点，强弱显耀分化。”国际智能输送科技协会通知长、黄河科技学院客座培育张翔在领受《证券日报》记者采访时示意。

行业迎结构性复苏拐点

锂电正极材料主要包括磷酸铁锂、三元、钴酸锂、锰酸锂四大传统品类，其中，磷酸铁锂、三元是行业两大主流道路。“本轮行业复苏呈现分层、分赛说念、分阶段结构性设立特征。前期行业抓续去库存、过时产能加速出清，重迭卑鄙能源电板与储能高景气，多家企业核神思划商量稳步改善，为行业结构性复苏夯实基本面根基。”萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊在领受《证券日报》记者采访时示意。

需求端高增成为本轮行业复苏的中枢驱能源，能源电板与储能电板酿成双轮增长神气。赛迪参谋人数据骄贵，2025年，中国能源电板累计装机量达769.7GWh，同比增长40.4%，其中，磷酸铁锂电板装车625.3GWh，同比增长52.9%；三元电板装车量144.1GWh，同比增长3.7%。储能电板范围，研究机构EVTank接洽伊维经济研究院发布的论说骄贵，2025年天下储能电板中磷酸铁锂电板占比高达95.4%；2025年中国正极材料总体出货量达到498.7万吨，同比增长51.5%。

“2025年正极材料价钱走势呈现‘上半年筑底、下半年稳步回升’的特征，且磷酸铁锂价钱回暖力度显耀强于三元材料。”北京智航海岸营销参谋人有限包袱公司首席参谋人梁振鹏在领受《证券日报》记者采访时示意。

同花顺数据骄贵，能源型磷酸铁锂平均价从2025年6月份低点约30300元/吨，上升至12月31日均价约45100元/吨；三元材料价钱同步企稳回升，5系单晶型平均价从2025年年内低点约11.3万元/吨，涨至2025年末的16.9万元/吨；上游原材料价钱回稳酿成撑抓，电板级碳酸锂平均价从2025年6月份低点约6万元/吨，轰动回升至年末约12.15万元/吨。

福建华策品牌定位探求首创东说念主詹军豪在领受《证券日报》记者采访时示意，博亚(中国)一站式服务官方网站2025年锂电正极材料行业复苏呈现季度分化、错位设立的特质。上游碳酸锂最初止跌回暖，为中游企业盈利设立提供撑抓，带动行业在四季度迎来量价王人升、功绩改善。

“值得防范的是，时候迭代抓续拉大细分赛说念差距，进一步闲静行业结构性分化神气。”上海杉达学院数字商法研究中心研究助理武于蒙在领受《证券日报》记者采访时示意，“2025年高性能磷酸铁锂产业化提速，三元材料向高镍、单晶化升级，钴酸锂在高电压范围达成大意；磷酸锰铁锂等新式正极材料落地节拍加速，多元道路并行发展，抓续拓宽行业恒久成漫空间。”

张翔以为，瞻望2026年锂电正极材料行业，跟着低效产能抓续出清，重迭卑鄙高端需求回暖、国际出口放量以及行业时候迭代提速，全体行业景气度有望上行，但赛说念间、企业间的结构性分化神气还将抓续深入。

头部企业上风领悟

在行业结构性复苏的大配景下，锂电正极材料上市企业分化进一步加重，头部企业凭借时候、产能、客户及本钱上风，功绩设立推崇尤为凸起。

具体来看，多家龙头企业2025年净利润达成大幅增长。举例，湖南裕能新能源电板材料股份有限公司2025年全年归母净利润12.77亿元，同比增长115.17%；浙江华友钴业股份有限公司2025年归母净利润61.10亿元，同比增长47.07%；北京当升材料科技股份有限公司（以下简称“当升科技”）2025年归母净利润6.32亿元，同比增长34.02%。

除功绩领跑外，多家头部企业还通过锁定恒久大额订单踏实市集语言权。举例，2025年3月10日晚，当升科技发布公告称，公司及子公司与LGEnergySolution，Ltd．（简称LGES）在韩国首尔坚忍了恒久供货契约。LGES斟酌在2025年至2027年向当升科技采购11万吨高镍及中镍等多型号锂电正极材料。按照现时市集价钱估算，契约总金额斟酌140亿元。

湖北万润新能源科技股份有限公司（以下简称“万润新能”）与宁德时期新能源科技股份有限公司（以下简称“宁德时期”）坚忍平素商量要紧合同，由万润新能按照契约商定供应量向宁德时期提供相宜条款的磷酸铁锂居品，2025年5月份至2030年斟酌总供货量约132.31万吨。

全联并购公会信用管束委员会群众安光勇在领受《证券日报》记者采访时示意博亚(中国)一站式服务官方网站，将来锂电正极材料行业将全面参加倚势凌人的高质料发展新阶段，分化态势或将进一步加重。具备本钱、时候、产能上风及优质客户资源的头部上市企业，将抓续霸占市集份额、共享行业复苏红利，行业全体逼近度有望抓续抬升。